久立特材:維持“謹(jǐn)慎推薦”評級
2012-09-03 16:37:08 來源：長江證券編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說

事件描述

久立特材今日發(fā)布簽訂合同公告,公司與滬東中華(位置評論新聞)簽訂LNG船用低溫不銹鋼(產(chǎn)品庫求購供應(yīng))套管合同。

事件評論

LNG船用低溫不銹鋼套管實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代,雖然利潤影響較小但意義重大:根據(jù)合同內(nèi)容,公司向滬東中華提供4船套共計0.46億元的LNG船用低溫不銹鋼套管。根據(jù)公司公告,本次合同不對2012年度經(jīng)營業(yè)績不構(gòu)成重大影響,但對公司2013年度經(jīng)營業(yè)績有一定的影響,我們預(yù)計合同在2013年執(zhí)行交貨。

合同總金額占公司2011年營業(yè)收入的2.12%,占今年上半年營業(yè)收入的3.56%,預(yù)計本次合同對公司業(yè)績影響較小。

不過,公司本次為滬東中華提供LNG船用低溫不銹鋼套管產(chǎn)品標(biāo)志著我國LNG船整船不銹鋼管(產(chǎn)品庫求購供應(yīng))首次實(shí)現(xiàn)完全國產(chǎn)化,即首次實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。因此合同的履行將對公司LNG船用管(產(chǎn)品庫求購供應(yīng))實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代具有明顯的戰(zhàn)略意義,本次實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的也將有利于公司積累高端產(chǎn)品領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)。

立足傳統(tǒng)主業(yè),2012年增量來自油井管、核電管、航天精密管的投產(chǎn)與超超臨界用管的進(jìn)一步投放:在立足于傳統(tǒng)主業(yè)的同時,公司油井管、核電蒸發(fā)器管與航天精密管項(xiàng)目的順利投產(chǎn)使得公司在“特、尖、優(yōu)”的戰(zhàn)略之路上更進(jìn)一步,至此所有在規(guī)劃產(chǎn)能已基本全部投產(chǎn)。未來一段時間內(nèi),不斷追求產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化升級成為了公司經(jīng)營戰(zhàn)略的主線。

專注能源管材(產(chǎn)品庫求購供應(yīng))的升級,長期增長依賴可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目:公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資投資“年產(chǎn)2萬噸LNG等輸送用大口徑管道及組件項(xiàng)目”和“年產(chǎn)1萬噸原油、天然氣、液化天然氣管道輸送設(shè)施用特殊鋼與鈦合金復(fù)合管項(xiàng)目”。大口徑LNG輸送管道項(xiàng)目已經(jīng)在建設(shè)中,預(yù)計可于明年3季度投產(chǎn),屆時將實(shí)現(xiàn)9米以上大口徑高端產(chǎn)品的進(jìn)口替代。未來一段時間內(nèi),不斷追求產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化升級成為了公司經(jīng)營戰(zhàn)略的主線。

預(yù)計公司2012、2013年EPS分別為0.56和0.69元,維持“謹(jǐn)慎推薦”評級。

標(biāo)簽：久立特材

將國際船舶網(wǎng)設(shè)為首頁將國際船舶網(wǎng)加入收藏